Gdy był dzieckiem uwielbiał stroić miny do lustra i rozśmieszać rodzinę. Później zaczął interesować się muzyką, ale ojciec nie pozwolił mu grać na saksofonie w jazz bandzie.

Jego pierwszy występ w nocnym klubie Yuk Yuk w Toronto okazał się katastrofą. Publiczność wygwizdała początkującego komika. Jednak już w 1981 r. został nazwany "najlepszym młodym komikiem Toronto" i zaczął otrzymywać 40 tys. dolarów za występ.

Jim Carrey jest synem księgowego Percy Carrey'a i gospodyni domowej Kathleen. Carrey miał 14 lat, gdy jego ojciec stracił pracę. Cała rodzina zaczęła pracować w fabryce. Jim, choć uczył się bardzo dobrze, musiał wybrać miedzy nauką a pracą. W 1981 r. przeprowadził się do Los Angeles. Regularnie występował w Mitzi Shore Comedy Show.

W 1983 został zaangażowany w serialu "The Duck Factory". Na srebrnym ekranie debiutował w farsie "Finders Keepers" (1984). Rok później wystąpił w komedii o wampirach "Once Bitten" (1985). W filmie Francisa Forda Coppoli "Peggy Sue wyszła za mąż" (1985) zagrał przyjaciela głównych bohaterów (Kathleen Turner i Nicolas Cage). W 1989 r. otrzymał propozycję zagrania głównej roli w filmie Juliana Temple'a "Ziemskie dziewczyny są łatwe". Droga do sławy rozpoczęła się wraz z występem w "Ace ventura - psi detektyw" (1994). Film zarobił ponad 100 milionów dolarów w pierwszym miesiącu wyświetlania. Carrey otrzymał nagrodę Blockbuster Entertainment Award. W tym samym roku otrzymał nominację do Złotego Globu za rolę w "Masce" (1994). W 1995 powstał sequel "Ace Ventura - zew natury" (1995). MTV uhonorowała aktora swoją filmową nagrodą za występ w filmie "Głupi i głupszy". Za drugoplanową rolę Riddlera w "Batman Forever" Carrey zażądał 5 milionów dolarów. Anegdota głosi, iż aktor wypisał sobie na zwykłej kartce czek na 20 milionów dolarów. Nosił ją w portfelu do czasu, gdy rzeczywiście otrzymał taką gażę za tytułową rolę w filmie "Telemaniak" (1996) (była to równocześnie najwyższa gaża przyznana komikowi). W 1998 otrzymał kolejną nominację do Złotego Globu za film "Kłamca, kłamca" (1997), jednak otrzymał ją dopiero za rolę Trumana w filmie Petera Weira "Truman Show". Drugim Złotym Globem został uhonorowany po występie w "Człowieku z księżyca" (1999). Za rolę ekscentrycznego amerykańskiego komika Andy Kaufmana został także nominowany do American Comedy Award i Canadian Comedy Award.

Małżeństwo z Mellisą Womer, z która ma córkę Jane, zakończyło się rozwodem. W 1996 ożenił się z Lauren Holly, która wystąpiła w "Głupim i głupszym". Małżeństwo nie przetrwało roku.

Jim Carrey mieszka w Los Angeles. W wolnym czasie słucha alternatywnego rocka, rysuje, ogląda filmy i czyta książki - najczęściej C.S. Lewisa i M. Scott Pecka. W 1998 wystąpił z Eltonem Johnem podczas jednego z koncertów piosenkarza. W czasie prywatnego przyjęcia śpiewał z zespołem Phish piosenki Pink Floyd i The Beatles.

W 1997 magazyn "People" nazwał go jednym z 50 najprzystojniejszych mężczyzn świata a angielski magazyn "Empire" umieścił go na 54 pozycji wśród 100 najwspanialszych gwiazd kina.